2025 CFA L3 PM Pathway Fixed Income Yield Curve 문제집

글로벌 채권 시장의 규모와 범위, 그리고 국가 내외의 금리 기간구조로 인해 투자자들은 채권 포트폴리오를 구성하고 관리할 때 여러 요소를 고려해야 한다.

능동적 채권 포트폴리오 관리는 초과 수익을 창출하기 위해 지수와 다른 주요 위험 요인에 대한 포지션을 취하는 것을 포함한다. 금리 곡선 변화를 평가하고 금리 전망에 따라 포트폴리오를 구성할 수 있는 능력은 재무 분석가에게 중요한 기술이다.

채권 위험 요인의 우선순위를 정하는 것이 첫 단계다. 여기서는 정부나 벤치마크 증권의 금리 기간구조를 나타내는 수익률 곡선에 초점을 맞춘다.

능동적 포트폴리오 매니저는 현재의 벤치마크 금리 기간구조와 거시경제 변수를 사용해 수립한 금리 전망에서 시작한다. 매니저들은 수익률 곡선의 수준, 기울기, 형태(곡률)에 대한 기대를 활용하기 위해 현금 포지션, 파생상품, 레버리지를 사용해 채권 포트폴리오를 구성할 수 있다.

 

문제집

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