CFA 3차
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2025 CFA Level 3 Port Construction - Equity 문제집CFA 3차 2024. 11. 12. 11:37
주식은 글로벌 투자 시장에서 큰 비중을 차지하며, 투자자 포트폴리오의 주요 구성 요소가 되는 경우가 많다. 주식에 투자하는 이유로는 경제 내 기업 부문의 성장과 수익 전망에 참여할 수 있는 가능성, 그리고 다양한 규모, 경제 활동, 지리적 범위의 기업들에 대한 소유권을 가질 수 있다는 점이 있다. 공개 거래되는 주식은 일반적으로 다른 자산 클래스보다 유동성이 높아, 투자자가 가격 추이를 쉽게 모니터링하고 낮은 비용으로 증권을 거래할 수 있다.이 학습 자료는 주식 포트폴리오 관리에 대한 개요를 제공한다. 포트폴리오에서 주식의 역할을 논의하고, 주식 투자 시장의 범위와 이를 분류하는 다양한 방법을 살펴본다. 또한 주식 포트폴리오의 수익과 비용, 주식 투자자와 투자 대상 회사 간의 주주 참여를 다룬다...
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2025 CFA Level 3 Derivatives Currency 문제집CFA 3차 2024. 11. 10. 03:42
통화 관리의 기본 개념과 도구를 탐구한다. 문제집은 아래:https://docs.google.com/document/d/1lGseMskKk9gTg8SXrnh5skX8uEzr9pQ4WXrwvsODM0U/edit?usp=sharing 세계화는 최근 역사에서 가장 지속적인 주제 중 하나였으며, 이는 금융 분야에도 동일하게 적용된다. 새로운 투자 상품, 규제 완화, 세계 금융 시스템의 통합, 그리고 향상된 커뮤니케이션과 정보 네트워크는 새로운 글로벌 투자 기회를 열었다. 동시에 투자자들은 점차적으로 '국내 편향(home bias)'을 벗어나 자국을 넘어서는 투자 대안을 추구하고 있다.이러한 추세는 포트폴리오 관리자가 더 높은 기대 수익률을 가진 투자와 포트폴리오 다각화 기회를 더 넓게 이용할 수 있게 해주었..
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2025 CFA Level 3 Derivatives Options 문제집CFA 3차 2024. 11. 9. 03:04
파생상품은 기초 자산의 움직임에 따라 현금 흐름을 교환하기로 합의하는 금융 상품이다. 파생상품은 거래 당사자 간 직접 만들어지거나 규제된 시장 거래소를 통해 거래될 수 있다.옵션은 중요한 조건부 청구권 파생상품으로, 소유자에게 기초 자산의 미래 가격에 따른 지급금에 대한 권리를 제공하지만 의무는 없다. 옵션은 비선형 수익 구조를 가지고 있어 한 방향의 움직임에서 이익을 얻을 수 있지만 반대 방향의 움직임으로 인한 손실은 제한된다.투자 관리자들은 위험 헤징, 예상되는 시장 움직임에서의 이익 추구, 비용 효율적인 위험 노출 구현 등을 위해 옵션 전략을 일상적으로 사용한다. 일반적인 투자 상황에서 옵션 전략이 어떻게 사용되는지 설명하고, 그에 따른 위험-수익 트레이드오프를 보여준다. 투자 전문가는 고객에게 적..
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CFA L3 PM Case Study in PM 문제집CFA 3차 2024. 11. 8. 02:05
이 글은 대학 기부금과 같은 장기 투자 기관의 전략적 자산 배분(SAA)에 대해 다루고 있습니다. 주요 내용은 다음과 같습니다: 전략적 자산 배분의 과제지출 정책 지원과 기부금의 장기적 지속가능성 보장다각화된 포트폴리오 내에서 비유동적 투자 전략에 대한 최적의 노출 설정 대형 대학 기부금의 특징비유동적 자산 클래스에 상당한 노출전반적인 유동성 프로파일에 영향을 미치는 비유동적 자산 노출포괄적인 유동성 관리 접근 방식 필요 자산 배분 관리시장 상황과 자산 가격 변화에 따른 자산 배분 조정 필요전략적 자산 배분에 가까운 프로파일 유지를 위한 포트폴리오 리밸런싱 파생상품의 활용유동성 요구 관리 및 자산 배분 변경 구현에 사용현금 효율적이고 높은 유동성으로 인해 포트폴리오 리밸런싱, 전술적 노출 변경, 단기 유..
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CFA L3 PM Trade Strategy and Execution 문제집CFA 3차 2024. 11. 7. 15:11
이 글은 포트폴리오 매니저의 관점에서 거래 전략과 실행에 대해 다루고 있습니다. 주요 내용은 다음과 같습니다: 주요 주제거래 전략 선택 및 구현거래 비용 측정 및 평가전자 거래의 성장과 알고리즘 거래, 머신러닝의 활용다양한 시장(주식, 채권, 파생상품, 외환 등) 검토규제 및 거버넌스 관점의 거래 프로세스와 절차 핵심 포인트포트폨리오 매니저와 트레이더의 긴밀한 협력 필요성거래 동기, 위험 회피, 긴급성 등을 고려한 적절한 거래 전략 선택포트폴리오 관리 프로세스와 거래 실행의 통합시장과 증권 유형에 따른 거래 전략 변화실행 품질 및 브로커/거래 장소 성과 평가의 중요성규제 및 거버넌스 기준을 충족하는 거래 절차 문서화 글의 구성포트폴리오 매니저의 거래 동기거래 전략 선택을 위한 입력 요소 및 프로세스거래 ..
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Fixed Income: Yield Curve Strategy문제CFA 3차 2024. 10. 28. 10:36
CFA L3 채권 일드 커브 전략 문제집 글로벌 채권 시장의 규모와 범위, 그리고 국가 간 및 국가 내 금리 기간 구조로 인해 투자자들은 채권 포트폴리오를 만들고 관리할 때 여러 요소를 고려해야 한다. 이 챕터는 능동적 채권 포트폴리오 관리에 초점을 맞추고 있다. 능동적 관리는 초과 수익을 창출하기 위해 지수와 다른 주요 위험 요인 포지션을 취하는 것을 포함한다. 수익률 곡선 변화를 평가하고 금리 전망에 따라 포트폴리오를 구성할 수 있는 능력은 재무 분석가에게 중요한 기술이다.정부 또는 벤치마크 증권의 금리 기간 구조를 나타내는 수익률 곡선에 초점을 맞추고 있다. 능동적 포트폴리오 관리자의 출발점은 현재의 벤치마크 금리 기간 구조와 거시경제 변수를 사용하여 수립된 금리 전망이다. 현금 포지션, 파생상품..
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2025 CFA L3 Econ CME Part 2 문제집CFA 3차 2024. 10. 27. 07:09
자본 시장 예측에 초점을 맞춘 두 번째 주제. 이 자료의 중심은 시장 기대치를 설정하는 데 있어 규칙 있는 접근 방식이 우수하다는 점. 여러 asset class를 돌아가며 forecasting 하는 방식을 제시함. 질문집:https://docs.google.com/document/d/1fcCzsBPlaexSVV9jLjTHcFhQ-tb9GkwnaZgF5x5caX4/edit?usp=sharing 2025 CFA Level 3 LM2 Part 2 (Questions)2025 CFA Level 3 LM2 Part 2 1. Introduction 1 2. Overview of tools and approaches 1 3. Forecasting fixed income returns 7 4. Risks in e..
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Private Market Pathway LM4 private debtCFA 3차 2024. 10. 20. 05:14
2025년 CFA L3, Private Market Pathway LM4 private debt 내용을 정리해봤습니다. https://docs.google.com/document/d/1qKWhpO8q2iVSStC8XwipTIGCEG1Yq3_30SUCCjzTX1I/edit?usp=sharing 2025 CFA L3 Private Markets LM 4 Private Debt LOS 2 (Q only)LM 4: Private Debt Introduction Private debt strategies Venture debt Mezzanine debt Convertible debt Leveraged loans High-yield bonds Direct lending Project-related debt (r..