2025 CFA Level 3 Derivatives Options 문제집

파생상품은 기초 자산의 움직임에 따라 현금 흐름을 교환하기로 합의하는 금융 상품이다. 파생상품은 거래 당사자 간 직접 만들어지거나 규제된 시장 거래소를 통해 거래될 수 있다.

옵션은 중요한 조건부 청구권 파생상품으로, 소유자에게 기초 자산의 미래 가격에 따른 지급금에 대한 권리를 제공하지만 의무는 없다. 옵션은 비선형 수익 구조를 가지고 있어 한 방향의 움직임에서 이익을 얻을 수 있지만 반대 방향의 움직임으로 인한 손실은 제한된다.
투자 관리자들은 위험 헤징, 예상되는 시장 움직임에서의 이익 추구, 비용 효율적인 위험 노출 구현 등을 위해 옵션 전략을 일상적으로 사용한다.

 

일반적인 투자 상황에서 옵션 전략이 어떻게 사용되는지 설명하고, 그에 따른 위험-수익 트레이드오프를 보여준다. 투자 전문가는 고객에게 적절한 서비스를 제공하기 위해 옵션 전략에 대한 기본적인 이해가 필요하다.

 

• 증권 조합의 등가성
• 커버드 콜과 보호적 풋 전략
• 스프레드와 조합 옵션 전략
• 내재 변동성과 변동성 스큐/서피스
• 옵션 전략 선택
• 옵션을 활용한 투자 문제 해결 사례

문제집

https://docs.google.com/document/d/1Zt-U3WfwenBwy2Od4U5d29P9eGWniLC8WOQ4qyLRZBI/edit?usp=sharing