로켓랩 - Motley Fool 커버리지

 

2024년 11월 초, 미국 금융투자 정보 제공 서비스 Motley Fool이 로켓랩에 대해 가벼운 토론을 했는데, 정리해봤습니다.

 

https://www.youtube.com/watch?v=XrosOhLpV-o

 

로켓랩 평점 및 토론

호스트: 최신 모틀리 풀 스코어보드에 오신 것을 환영합니다! 저는 아나 촉라입니다. 오늘은 오랜 시간 풀과 함께해 온 루 화이트먼과 제이슨 홀이 항공우주 기업인 로켓랩(RKLB)을 1에서 10점 사이로 평가할 예정입니다. 우리는 로켓랩의 비즈니스, 경영진, 재무를 다룰 것이며, 시간이 허락하면 가치 평가와 "암체어 CEO" 역할을 해보겠습니다.

 

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아나: 루, 로켓랩에 대해 더 이야기해 주세요.

루: 로켓랩은 21세기 우주 경쟁의 일부로, 2040년까지 1조 달러 이상의 가치가 있을 것으로 예상되는 우주 산업에서 자리를 차지하려고 하는 신생 기업 중 하나입니다. 로켓랩은 작은, 효율적인 로켓에 집중하여 경쟁력 있는 가격으로 발사할 수 있는 장점을 가지고 있어 눈에 띕니다. 성공률이 높고, 위성 설계, 제조, 발사, 유지보수 등을 포함한 '원스톱 서비스'로 자리 잡아가고 있습니다.

아나: 단점은 무엇인가요?

루: 우주 산업은 매우 어려운 분야입니다. 실제로 폭발 위험이 존재하며, 모든 것이 완벽하게 진행된다 하더라도 시장이 기대만큼 성장하지 않을 수도 있습니다. 또, 스페이스X와 같은 경쟁자들이 위협이 됩니다.

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로켓랩의 비즈니스 모델

아나: 제이슨, 로켓랩의 비즈니스에 대한 평점은 어떻게 주시겠습니까? 10점은 무적이고, 1점은 절망적이라는 기준입니다.

제이슨: 저는 기존 기업과 신생 스타트업과 비교하지 않고 평가하려 했습니다. 로켓랩은 정부 계약을 기반으로 사업을 구축해온 기존 대기업과는 다르게 차별화된 비즈니스 모델을 가지고 있습니다. 그러나 현금 소모가 줄어드는 것을 보고 나서야 긍정적으로 평가할 수 있을 것 같습니다. 제 점수는 6입니다.

루: 저는 7점을 줬습니다. 이 산업은 뉴트론 로켓 지연처럼 어려운 점이 많으며, 이는 현금 흐름에 영향을 미칠 것입니다. 하지만 로켓랩의 '위성 설계, 제조, 발사, 유지보수'까지의 원스톱 모델은 미래 성장을 위해 잘 준비된 구조라고 생각합니다.

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경영진

아나: 로켓랩의 경영진을 어떻게 평가하시나요? 워런 버핏 같은 리더십은 10점, 호머 심슨 같은 실수는 1점입니다.

제이슨: 로켓랩의 창립자인 피터 벡은 회사를 훌륭하게 성장시켰습니다. 그는 강력한 의장과 협력하고 있으며, 아직 수익을 내지는 않지만 안정적인 성장을 이룰 준비가 되어 있다고 봅니다. 피터 벡은 7점을 받을 자격이 있다고 생각합니다.

루: 피터 벡은 천재입니다. 그가 만든 팀은 독창적이며, 비록 COO인 프랭크 클라인처럼 우주 관련 경험이 없는 인물도 있지만 독창적입니다. 다만, 우주 산업의 '내부 지식'이 부족할 경우, 확장하면서 어려움을 겪을 수 있다는 점이 우려됩니다. 저도 7점을 줍니다.

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재무 상태

아나: 로켓랩의 재무 상태는 어떤가요? 10점은 견고하고, 1점은 '위험'입니다.

제이슨: 로켓랩은 차별화된 모델을 가지고 있지만, 아직 현금을 태우고 있습니다. 현금 소모가 수익성으로 전환될 때까지는 리스크가 존재합니다. 제 점수는 5입니다.

루: 재무 상태는 아직 발전 중입니다. SPAC 합병을 통해 충분한 현금을 확보했고, 현재 손실은 예상된 바입니다. 긍정적인 방향으로 나아가고 있어 약간 더 긍정적으로 보며 6점을 줍니다.

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가치 평가 및 투자 잠재력

아나: 이제 가치 평가에 대해 이야기해 보겠습니다. 퀀트 팀은 로켓랩을 위험 스펙트럼에서 ‘공격적’이라고 평가했습니다. 향후 5년간 주식의 잠재적인 수익률은 어떨까요?

제이슨: 모든 것이 계획대로 진행된다면, 이 회사는 15% 이상의 수익률을 가진 큰 성공을 거둘 수 있을 것입니다. 하지만 이는 높은 위험과 높은 보상이 공존하는 상황이므로 안전성 점수는 3에 불과합니다.

루: 동의합니다. 로켓랩은 시장을 능가하든지, 투자자들이 손해를 볼 가능성이 큰 양면적 결과를 가질 수 있습니다. 저도 수익률 잠재력은 15% 이상으로 보고 있지만 안전성 점수는 3을 줍니다.

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다른 회사들

아나: 루, 로켓랩의 경쟁사 중 더 선호하는 회사가 있나요?

루: 없습니다. 솔직히 저는 많은 우주 기업들이 과대 광고에 불과하다고 생각하며, 많은 회사들이 실패하거나 인수될 것이라고 봅니다. 그러나 실제 시장이 형성된다면 로켓랩은 그 경쟁사 중에서 가장 뛰어난 선택입니다. 저는 이 회사에 베팅하고 있습니다.

제이슨: 동의합니다. 로켓랩은 상장된 순수 우주 관련 회사로서 독특합니다. 대부분의 경쟁사들은 다른 항공우주 및 방위 사업에도 관여하고 있습니다.

아나: 스페이스X가 상장된다면 상황이 달라질까요?

루: 개인적으로 그렇지 않을 것 같습니다. 스페이스X는 대단한 일을 하고 있지만, 로켓랩의 외부 고객을 위한 접근 방식이 더 흥미롭습니다.

제이슨: 동의합니다. 스페이스X가 자체 사용을 위해 발사하는 위성은 경제성을 불투명하게 만듭니다. 반면 로켓랩의 모델은 더 명확합니다.

아나: 루 화이트먼과 제이슨 홀에게 감사드립니다. 두 분은 로켓랩에게 10점 만점 중 6.4점을 줬습니다.