CAIA 2차: LP를 위한 투자 가이드 (3)

경험 없는 LP는 어떻게 무엇을 해야 할까요?

 

1. GP와 대화 시작

2. 조직 전반에 걸친 작업 활용

3. 다른 LP 업체와 협력

4. 리소스 검토 및 기존 툴 활용

5. 현재 ESG 프로세스 식별 및 구축

 

1. GP와 대화 시작 

GP와 어떻게 대화를 시작해야 할까요?

 

현재 ESG 환경과 투자 파트너의 활동에 대한 조직 내부의 지식을 높이기 위해 LP는 GP와 대화하는 것이 도움이 된다는 것을 알게 되었습니다. GP는 종종 책임 있는 투자와 관련하여 자체적인 신념과 목표를 가지고 있습니다. 이는 단순히 기존 펀드 차량 내 특정 문제를 해결하는 것에서부터 개별적으로 분리된 임팩트 펀드를 만드는 것에 이르기까지 다양할 수 있습니다. 이 대화의 목적은 GP의 책임 있는 투자 여정에서 배우고 기존의 책임 있는 투자 관행에 익숙해지는 것입니다. 책임 있는 투자에 대한 GP 모니터링 및 평가는 모듈 4: 모니터링 및 보고를 참조하십시오.

 

목표:

• ESG 문제에 대한 GP의 접근 방식 이해
• 현재 GP 업무에 대한 이해 기준 수립
• 책임 있는 투자를 위해 GP와 장기적인 관계 구축

 

방법:

관계의 강도 및 길이와 GP의 리소스에 따라 GP와 대화를 시작하는 몇 가지 방법이 있습니다. 다음 작업이 포함될 수 있습니다:

• ESG 표준(예: SASB 지침 또는 업계 표준)에 대한 GP의 의견 요청
• GP의 기존 책임 있는 투자 관련 문서 또는 정책 검토
• LPAC(Limited Partner Advisory Committee)에서 질문 제기

 

고려 사항:

GP와의 대화는 반복적인 과정이 될 수 있습니다. GP의 책임 있는 투자 관행과 LP 자체의 책임 있는 투자 신념 및 목표에 대한 LP의 이해는 시간이 지남에 따라 발전할 것입니다. LP 요청에 응답하는 GP는 자발적으로 ESG 자료를 커뮤니케이션에 포함하기 시작할 수 있습니다. LP는 GP의 투자 또는 보고 관행에 대한 변경을 요청하는 것이 아니라 정보 수집 단계에 있다는 점을 분명히 해야 합니다.

2. 조직 전반에 걸친 작업 활용

내용:

다른 자산 클래스, 투자 프로세스 및 동료로부터 양도 가능한 원칙과 프로세스가 있습니다.

 

목표:

• 사모펀드 팀과 다른 자산 등급 팀 간의 정보 공유 네트워크 구축
• 다른 자산 클래스의 통찰력을 사용하여 아이디어를 테스트하거나 사모펀드 GP 및 기타 행위자와 논의할 수 있습니다.

 

방법:

이는 주로 서로 다른 자산 등급을 관리하는 대규모 투자 조직에 속한 LP를 위한 내부 연습입니다. 지식 공유는 비공식적(투자 팀 간 상호 작용)이거나 공식적(모든 자산 클래스를 포함하는 책임 있는 투자 위원회와 같은 공식 위원회)일 수 있습니다.

 

고려 사항:

자산 클래스는 전통적으로 고립되어 있으며 고유한 특성을 가지고 있습니다. 작업은 양도 가능한 수업을 식별하고 수정하는 것입니다.

 

3. 다른 LPS의 업계 동료와의 협력

내용:

최근 보고 자료에 따르면 LPIR 서명자 수는 350명이 넘고, 외부에서 관리하는 사모펀드를 통해 1조 1천억 달러를 투자하고 있습니다. 이는 LP가 모여 다른 LP와의 상호 작용을 통해 이익을 얻을 수 있음을 나타냅니다.

 

목표:

• 다른 LP 및 GP의 관행 이해
• GP 참여, 보고, 문서화 및 실사 접근 방식과 같은 책임 있는 투자 주제에 대한 잠재적인 협업을 식별

 

방법:

협업 이니셔티브에 참여하면 동료들과 네트워크를 구축하고 경험을 통해 배울 수 있습니다. 또 다른 유의할 점은 과거에 이러한 문제를 제기한 LPAC의 다른 LP입니다.

 

고려 사항:

동료 LP와 책임감 있는 투자 관계를 구축하면 LPAC에서 더 강력한 연합을 구축할 수 있다는 이점이 있습니다. 또한 새로운 이니셔티브에 대해 알고 참여할 수 있는 기회를 제공할 수도 있습니다.

4. 리소스 검토 및 기존 툴 활용:

 

내용:

책임 있는 투자에 대한 관심이 증가함에 따라 부지런함에서 모니터링에 이르기까지 사모 투자 프로세스의 다양한 단계를 위한 몇 가지 가치 있는 공개 도구가 개발되었습니다.

 

목표:

• 내부 리소스와 함께 채택할 수 있는 기존 공용 도구 및 관행 식별
• 현재의 시장 관행 또는 내부 프로세스를 기반으로 포부가 있는 목표에 대한 아이디어 수집

 

PRI와 기관 유한 파트너 협회('ILPA')는 사모펀드에서 RI를 위한 두 가지 주요 자원입니다. 이러한 보완적인 산업 이니셔티브는 거버넌스와 같은 주제를 다루며 투자 팀에서 테스트할 수 있는 도구와 관행을 제공합니다.

 

고려 사항:

이 접근 방식은 내부 리소스가 거의 없는 조직에 유용하지만 LP의 고유한 투자 관행에 맞게 도구를 수정하기 위해 내부 작업을 수행해야 합니다. 조직은 준비가 되어 있지 않거나 기존 도구를 사용하기를 원할 수 있지만, 향후 이니셔티브 또는 새로운 자금에 대한 아이디어를 제공할 수도 있습니다.

5. 현재 ESG 프로세스 식별 및 구축

내용:

투자 전문가들은 환경 및 사회 문제가 중요하거나 단지 우수한 투자 관행이라는 것을 깨닫고 있기 때문에 "ESG" 또는 "책임 있는 투자"로 분류되지 않는 많은 투자 관행은 여전히 관련이 있습니다. 많은 경우, 책임 있는 투자 관행은 부문 전문가이거나 개인적인 이해관계가 있는 회사의 개인에 의해 주도되었지만, 이러한 관행은 조직 전체에 걸쳐 체계화되지 않았습니다

 

목표:

• 책임 있는 투자 논의에 내부 인력 참여
• ESG가 우수한 투자 사례가 될 수 있음을 입증
• 용어 설명

 

방법:

• 일반적인 ESG 문제를 중심으로 회사 업무 방식을 매핑하면 기존 업무 방식이 식별되는 경우가 많습니다.
• 투자 팀 및 위원회 간의 기존 관행 분석
• 간격 분석 수행

 

고려 사항:

투자자들은 책임 있는 투자에 대한 선입견을 가지고 있을 수 있으며, 책임 있는 투자 프로그램에 어떤 관행이 적합한지 이해하기 위한 노력이 필요할 수 있습니다.